郑芝龙的“十出十四归”对于海贼海商来说是可以接受的，这是个高风险高收益的暴利行业，只要人船平安，百分之四十的利息不是什么问题。但是对于手工工场而言，可就真的有点高了。
在大部分情况下，手工工场无法承担如此高昂的资金成本。可是对于郑芝龙这号放债的债权人而言，年息40其实也没多大的收益。
因为他们放出去的是真金白银！真的得把一箱箱的银子验好了，称好了，再交给债务人债务人把这些银子搬走以后，郑芝龙手里的银子就真的减少了。
也就是说，郑芝龙的高利贷买卖是没有一点放大，也就是没有大于一的乘数效应。
一般情况下，郑芝龙为了保证随时能往外放债这是一个诚信高利贷者的金字招牌，他的高利贷资金利用率一般也就在六七成，有时候甚至会低于五成。十出十四入打个六折，也就是两成多的毛利。再扣掉坏账、收账和管理成本资金进出不是走票据，而是真金白银，那成本就高了，净利润能有两成就不容易了。如果把息口降到两成以下，那郑芝龙的实际收益就剩下百分之几了，还放毛高利贷？直接买点土地收租算了。
实际上，许多没有收账能力砍人也不容易，也没有什么好赚的项目可以去做有也不见得忙得过来的商人，往往会把闲钱投在土地上——后世都说中国商人爱买地什么的，所以就没资本主义云云的。
其实吧，这是中国金融业发展水平不足，没有产生银行业所造成的。
而中国古代的金融业发展水平不足的原因很可能和宋明两朝的天倾有关。毕竟宋朝以前的中国主要还是豪族社会，工商业也不怎么发达。只是到了宋朝，中国的平民社会全面繁荣之后，才有了比较发达的金融业。但是宋朝遭遇的天倾陆沉，对整个社会经济的打击极大。而历史上的明朝也遇上了类似的情况这个金融业的进步，也是需要时间积累的，所以两场天倾后的从头开始耽误了不少时间。
比如会票、银票、交子、会子之类的票据或纸币，在宋朝都已经出现，还是蛮先进的。但是到明朝初年都整没了，就只剩下没人要的宝钞
“老泰山，您看这个”朱慈烺说着话，已经摸出了一叠印刷得花花绿绿的纸，递给了坐在边上的郑芝龙。
郑芝龙借过那叠纸看了看，问了句：“这个是会票？”
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