面对吴若涵的疑问，秦教授解释道：“若涵，我明白你们是冲着一次做空，赚取暴利而来。
只是做空次级贷衍生品，跟做空股市完全不是一回事。
重点在于，你们如何去寻找对手盘。
你们要去华尔街找投行等大型机构，通过柜台交易去寻找对手盘。
这其中，涉及到两个问题。
在华尔街投行眼里，你们这2亿美金哪怕全买成MBS看跌期权，其实这笔交易规模也不算大。
如果次贷泡沫破了，你们的收益不会太高，因为杠杆最高的，大概也就是15倍左右的杠杆。
如果你们在一年之前，就开始找到投行，买入MBS看跌期权，再过一年或半年左右，如果泡沫破灭，大概能有4倍左右的收益，当然，具体的，要跟投行去谈，才能根据具体的资产包价格计算预期收益。”
高阳又问：“秦教授，请问有没有高杠杆的做空办法？”
秦教授点头道：“有，就是直接做空MBS担保支持的CDS，也就信用违约掉期。MBS涉及到风险评级，评级越高，杠杆就越高。
如果次贷泡沫突然破灭，那么首先崩溃的，就是B级、BB级这样的高风险MBS，做空BB级MBS支持的CDS，杠杆大概在20倍左右，支持的CDS，做空杠杆大概在30倍左右。
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